本周一（4月3日），全球最大的期權(quán)期貨交易中心芝商所（CME）將正式推出其基于現(xiàn)有美元/離岸人民幣（USD/CNH）期貨的期權(quán)合約，旨在深化投資者押注或?qū)_人民幣走勢(shì)的市場(chǎng)。

CME的最新決定可能是其與主導(dǎo)人民幣期權(quán)市場(chǎng)的銀行展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)邁出的關(guān)鍵一步。目前銀行直接向客戶銷售人民幣期權(quán)，交易規(guī)模也明顯比場(chǎng)內(nèi)交易大。

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CME集團(tuán)駐倫敦的外匯產(chǎn)品執(zhí)行董事Chris Povey表示，“許多交易員不再像十年前那樣，把離岸人民幣視為一種新興市場(chǎng)貨幣”，從投資機(jī)構(gòu)到小型交易員的客戶，目前都對(duì)在交易所交易的人民幣產(chǎn)品頗為感興趣。

期貨合同是一種金融合同，各方同意在未來(lái)以固定價(jià)格進(jìn)行交易。期權(quán)合同則賦予買方可以在未來(lái)以固定價(jià)格買入或賣出基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)利。交易所交易期權(quán)提供了一種無(wú)需銀行介入即可押注人民幣走勢(shì)的方式。

不過(guò)銀行場(chǎng)外期權(quán)交易規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于在全球交易所結(jié)算的規(guī)模。Optiver公司駐倫敦的外匯期權(quán)主管Tim Brooks說(shuō)：“我們期待看到CME提供的離岸人民幣流動(dòng)性能夠與場(chǎng)外市場(chǎng)相當(dāng)?！?/p>

早在三月初，CME就表示，將于4月3日推出基于美元/離岸人民幣期貨的期權(quán)。CME稱，4月推出的美元離岸人民幣期貨期權(quán)，有望在增加交易量的同時(shí)，讓投資者接觸到更廣泛的金融產(chǎn)品。

CME外匯產(chǎn)品全球主管Paul Houston在上月宣布推出離岸人民幣期權(quán)之時(shí)已表示：“離岸人民幣已成為全球外匯交易的核心部分，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)在疫情后重啟，我們很高興推出這些期權(quán)合約，以幫助客戶管理貨幣風(fēng)險(xiǎn)。我們的期權(quán)合約將為場(chǎng)外交易市場(chǎng)提供具有吸引力的補(bǔ)充?！?/p>

此前，港交所已于2017年推出類似的交易期權(quán)。但人民幣交易規(guī)模上，CME比港交所規(guī)模要小得多，因此交易數(shù)量抬頭可能需要一段時(shí)間。港交所和芝商所的數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，CME的4月離岸人民幣期貨未平倉(cāng)合約總額為4930萬(wàn)美元，而港交所的交易額為4.489億美元。

值得一提的是，今日芝商所離岸人民幣期權(quán)的推出，也正好趕上了一個(gè)人民幣國(guó)際化進(jìn)程加速推進(jìn)的好節(jié)點(diǎn)。

上周，中國(guó)海油與法國(guó)道達(dá)爾能源公司完成首單以人民幣結(jié)算的進(jìn)口液化天然氣(LNG)采購(gòu)交易，成交量為6.5萬(wàn)噸，LNG資源來(lái)自海合會(huì)國(guó)家阿聯(lián)酋。?此外，巴西政府宣布將與中國(guó)直接進(jìn)行本幣結(jié)算。根據(jù)巴西央行公布的數(shù)據(jù)，人民幣已超越歐元，成為了該國(guó)的第二大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。

國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，人民幣占2022年全球所有外匯交易量的7%，并超越澳元、加元和瑞士法郎，成為全球第五大交易貨幣。 2022年人民幣期權(quán)的交易量比三年前幾乎翻了兩番。