?德邦證券：當前市場對美聯儲降息預期仍過于樂觀

?裕信銀行：預計歐洲央行將謹慎加息

(相關資料圖)

?瑞銀：預計澳儲行將暫停加息

?摩根大通：新西蘭聯儲可能“艱難地”作出加息決定

?中銀研究院：第二季度全球經濟增長面臨更多拖累

【機構分析】

?德邦證券研報認為，當前市場對降息預期仍過于樂觀，預計美聯儲會在5月FOMC會議上加息25個基點、6月停止加息、全年不降息，這與當前5月加息概率僅有48%、全年降息2-3次的市場預期比更為鷹派。如若4月公布的3月非農、CPI與一季度GDP顯示實體經濟韌性仍然存在，將強化更鷹派的緊縮預期。短期看，在既要遏制實體部門過熱、又要防止金融部門出險的背景下，美聯儲當前總量上持續緊縮、結構上定向救場的貨幣政策仍將持續。

?裕信銀行研究（UniCredit Research）固定收益策略師Francesco Maria Di Bella表示，由于近期金融市場的波動，預計歐洲央行將采取更為謹慎的行動，5月將把存款利率上調25個基點，而不是50個基點，7月和9月預計歐洲央行還將加息25個基點，使存款利率達到3.75%。貨幣市場目前定價歐洲央行還將加息約61個基點。

?瑞銀預計，澳儲行將在明天的會議上暫停加息，5月加息25個基點。此外，該行還預計澳儲行將于今年晚些時候降息，11月會議是可能的選項。瑞銀表示，2月的月度CPI指標表明，CPI很可能低于澳儲行的隱含數據。假設到5月金融市場波動/錯位緩解，CPI不再繼續以令人驚訝的幅度下行，仍預計澳儲行將在5月會議上加息25個基點，屆時利率將達到3.85%的峰值。

?新西蘭此前公布的一系列經濟數據均弱于預期，2022年第四季度GDP數據顯示，經濟收縮發生的時間早于新西蘭央行的預期。摩根大通首席經濟學家Ben Jarman表示，在周三的政策會議上，聯儲的政策指導可能不得不向更為溫和的方向傾斜，以避免5月出現非常突然的變化。新西蘭聯儲通常對全球發展相當敏感，因此，對于該國來講，消除美國利率周期的上行風險也很重要。Jarman表示，預計官方現金利率最終將上調25個基點至5%，政策委員會將對未來加息提出更大的條件。

?中銀研究院發布全球經濟金融展望報告，報告認為，展望二季度，全球經濟在消費、就業、通脹等領域的結構性矛盾和分化特征將更加明顯，將對全球經濟增長形成更多拖累。美歐銀行業流動性風險將持續演化，美歐貨幣政策緊縮步伐可能分化，美元指數將繼續從高位回落，全球股市持續承壓。發達經濟體產業補貼政策、全球貿易發展新格局、全球流動性緊縮與外匯市場脆弱性、俄羅斯經濟金融韌性等熱點問題值得關注。