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?為什么很多人討厭再融資?

一是再融資的目的與投資者的利益背離。當然再融資首先是增加了股票的供應，由于其業績無法保持同比例的增長，投資者就會將再融資理解為變相的上市公司大小非減持，為了保護自己的利益不受損害，只能用腳投票。如果這種想法已經成為市場共識，市場行情的下跌乃在情理之中。或許，這是上市公司與投資者之間的“誤會”，但公司沒有進行深度的“投資者教育”也沒有與有關部門溝通就拋出要巨額再融資的信息，上市公司就得承擔股票深度下跌的后果，這是忽視普羅大眾的必然報應。

二是融資金額超過實際需求。從理論上說，投資需求與融資手段是一種辨證的關系，只有投資的必要性和融資的可能性相結合，才能產生較好的投資效果。然而，大多數上市公司通常按照政策所規定的上限進行再融資，而不是根據投資需求來測定融資額。上市公司把能籌集到盡可能多的資金作為選擇再融資方式及制訂發行方案的重要目標，其融資金額往往超過實際資金需求，從而造成了募集資金使用效率低下及其他一些問題。

三是融資投向具有盲目性和不確定性。長期以來，上市公司普遍不注重對投資項目進行可 行性研究，致使募集資金投向變更頻繁，投資項目的收益低下，拼湊項目圈錢的跡象十分明顯。不少上市公司對投資項目缺乏充分研究，募集資金到位后不能按計劃投入，造成了不同程度的資金閑置，有些不得不變更募資投向。

四是股利分配政策制訂隨意。上市公司并沒有制定一個既保證企業正常發展又能給予投資者穩定回報的股利政策，管理層推出股利分配方案的隨意性較強。股利政策制訂沒能結合上市公司長期發展戰略，廣大公眾投資者也沒能通過股利分配獲得較高的股息回報。

五是融資效率低下。近年來，上市公司通過再融資后效益下降成為上市公司再融資最嚴重的問題。

再融資對企業是好還是壞?

再融資是指上市公司通過配股、增發和發行可轉換債券等方式在證券市場上進行的直接融資，上市公司進行再融資操作是利好還是利空，需要結合實際情況進行綜合考慮。

如果上市公司通過再融資，進行發展主營業務，進行技術創新，則再融資是一種利好，可以推動股價上漲，如果上市公司進行再融資，純粹是為了圈錢，或者，是為了償還債務則是一種利空。

同時，隨著再融資新規的松綁，比如，取消創業板公開發行證券最近一期末資產負債率高于45%的條件，適度放寬非公開發行股票融資規模限制，從之前發行股本的20%上限提升至30%，這使很多以前不符合規定的公司定增業務又可以開展了，在定增過程中需要投行的服務，從而利好券商股票。