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本輪AI算力產業景氣周期第一階段末加速上漲期預計仍未結束，通信和電子行業有望短時間內快速補漲至區間前列
復盤過往案例發現，在過去三輪成長產業景氣周期行情的第一階段末，成長風格總會歷經1個月左右的加速上漲期，并且行業表現出強者恒強的特征非常顯著，即加速上漲期間的強勢行業和加速上漲期之前的強勢行業往往高度重合。
此外復盤第一階段末成長風格加速上漲期內，強勢行業強者恒強的實現路徑發現，通常會出現強勢行業先弱后強的變化，即加速上漲期之前的強勢行業在加速期內往往并不全是表現為持續強勢，而是也會呈現加速期前期漲勢弱，再通過后期快速補漲的方式實現逆襲，并且這種后期快速補漲的時間窗口通常在1周左右。如智能手機第一階段末加速期內，強勢行業電子先弱后強；移動互聯網第一階段末加速期內，強勢行業電子先穩后強；新能源第一階段末加速期內，強勢行業電子先弱后強。
盡管2025年12月17日至2026年1月12日（截至目前階段高點）成長風格已出現較明顯加速特征。但并不滿足強勢行業強者恒強的歷史規律，具體體現為，本輪加速前強勢行業為通信、電子，而本輪加速期內強勢行業為傳媒、軍工，因此從該維度判斷本輪成長風格加速上漲期行情預計仍未結束。進一步地若嚴格按照強勢行業強者恒強歷史特征推演，本輪加速期至2026年1月12日，傳媒、軍工分別漲幅29%、34%，同期通信、電子分別漲幅12%、15%，參考歷史案例中不乏強勢行業先弱后強的路徑案例，預計通信、電子有可能迎來一波快速補漲，且至少還有10%以上的潛在上漲空間。
風險提示
復盤研究和少樣本邏輯推演的局限性；市場學習效應導致歷史規律特征失效等。
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