炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

(資料圖片僅供參考)

來(lái)源：金石隨筆

1月25日，公募圈罕見，一家公募基金創(chuàng)造多個(gè)歷史：一是只管理一只基金；二是管理的債基在2025年竟然巨虧6.6%；三是，僅管理的該債基也要更換管理人，更換之后該公募將無(wú)基可管，市場(chǎng)猜測(cè)公募牌照或也難保！

金石雜談發(fā)現(xiàn)，1月24日，華宸未來(lái)基金發(fā)布多個(gè)公告，其中一條提到華宸未來(lái)穩(wěn)健添利基金（債基）基金管理人發(fā)生變更，從華宸基金變更為頭部公募的富國(guó)基金。從一家公募變更為另一家公募實(shí)為罕見。

金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，華宸未來(lái)基金目前僅管理這一只債基，總規(guī)模只有0.43億，23年尚有12.7億，24年腰斬至6.43億，如今慘烈到不足1億。此前，1月13日，華宸未來(lái)管理的華宸未來(lái)價(jià)值因?yàn)橐?guī)模只剩0.03億而被清盤。

金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，華宸未來(lái)基金成立于2013年，由華宸信托有限責(zé)任公司、韓國(guó)未來(lái)資產(chǎn)基金管理公司、咸陽(yáng)長(zhǎng)濤電子科技有限公司三家單位共同發(fā)起設(shè)立。

管理一只產(chǎn)品，規(guī)模卻縮水如此嚴(yán)重，核心還是業(yè)績(jī)極差。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，2025年巨虧6.6%，近三年虧損18%，近5年虧損14%，買了該基金的投資者只能用“上輩子造了太多的孽”的來(lái)解釋了。

金石雜談查詢公司近三年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2023年該基金基民人數(shù)高達(dá)2.5萬(wàn)人，且主要是個(gè)人投資者，持倉(cāng)占比86.85%；2024年基民還剩1.8萬(wàn)人，個(gè)人投資者占比依然高達(dá)83%；25年中期基民還剩1.1萬(wàn)人，機(jī)構(gòu)投資者全部走光。

僅有的這只基金為何業(yè)績(jī)?nèi)绱藨K烈？金石雜談查詢發(fā)現(xiàn)，2024年年報(bào)該基金60%都是國(guó)債和金融債，只有15%的企業(yè)債、企業(yè)短期融資券和中期票據(jù)；但是到了2025年中期，中期票據(jù)和企業(yè)短期融資券凈值占比高達(dá)50%，三季度更是達(dá)到了64%左右。

此前，有市場(chǎng)傳聞，華宸未來(lái)穩(wěn)健可能踩雷了萬(wàn)科債，而萬(wàn)科從去年開始就一直上演股債雙殺，動(dòng)不動(dòng)20%、30%的跌幅會(huì)讓重倉(cāng)持有的債基泥足深陷。

到了四季度，華宸未來(lái)穩(wěn)健將企業(yè)債、企業(yè)短期融資、中期票據(jù)幾乎全部清倉(cāng)，全部換成了國(guó)債，但是其第四大持倉(cāng)出現(xiàn)了龍湖地產(chǎn)債，龍湖債去年雖然穩(wěn)健，但股價(jià)也是跌了不少。

這從側(cè)面反映，華宸未來(lái)極有可能殺入了萬(wàn)科等一眾地產(chǎn)債，以搏低位抄底，不曾想信用風(fēng)險(xiǎn)被擊穿，2025年巨額虧損，一周凈值暴跌7%。彼時(shí)，華宸未來(lái)回應(yīng)，該基金持有的個(gè)別債券受市場(chǎng)環(huán)境影響，發(fā)生較大幅度調(diào)整，從而傳導(dǎo)至基金凈值。

現(xiàn)在的問題是，隨著華宸未來(lái)無(wú)基金可管，是否會(huì)丟失這關(guān)鍵的公募牌照？金石雜談?wù)J為，極有可能！當(dāng)然，也有可能被其他機(jī)構(gòu)接手華宸基金。

一是管理能力屬實(shí)太差；其次，業(yè)績(jī)極差，2024年虧損2000萬(wàn)，25年再虧2000多萬(wàn)，僅四季度虧損了近1200萬(wàn)。

三是，股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓。內(nèi)蒙古股權(quán)交易中心披露信息顯示，華宸信托擬掛牌轉(zhuǎn)讓所持華宸未來(lái)40%股權(quán)，對(duì)應(yīng)8000萬(wàn)股出資額，掛牌底價(jià)1720萬(wàn)元，掛牌期自2025年11月24日起至12月19日止 。若期滿未征集到意向受讓方，該項(xiàng)目將重新掛牌。

四是，深陷司法糾紛，還被列為被執(zhí)行人，被執(zhí)行金額270萬(wàn)。

新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。