蘇州銀行近日披露的三季報(bào)顯示，2022年前三季度，該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入90.25億元，同比增長11.49%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤31億元，同比增長25.92%。

至此，蘇州銀行歸母凈利潤連續(xù)四個(gè)季度保持在20%以上的增速。截至10月28日，該行股價(jià)今年已累計(jì)上漲20.17%，漲幅居上市銀行第3位。相比之下，年內(nèi)銀行指數(shù)（881155）累計(jì)下行11.24%。

凈利潤連續(xù)四季度增逾兩成

(資料圖)

自2019年8月上市至今，蘇州銀行首先經(jīng)歷了凈利潤及營收增速的雙重下滑，二者分別于2020年第三季度及2021年第二季度降至最低點(diǎn)-3.83%及-4.12%，隨后開始穩(wěn)步回升。

至2022年第三季度，蘇州銀行的營收增速已恢復(fù)至18.85%，單季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.71億元；凈利潤增速也達(dá)到27.93%，連續(xù)四個(gè)季度保持在20%以上的增速。

其中，利息收入同比增長7.89%，“以量補(bǔ)價(jià)”趨勢延續(xù)。截至三季度末，蘇州銀行發(fā)放各項(xiàng)貸款約2450億元，同比增長17.88%，增速大幅高于上年末的12.55%；但前三季度凈息差為1.92%，較年初下降了6個(gè)基點(diǎn)。

招商證券的銀行首席分析師廖志明表示，息差下降主要是讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)下銀行貸款定價(jià)走低，同時(shí)市場利率下降帶動非信貸類資產(chǎn)收益率下行。

雖然前三季度息差整體走低，但按單季來看似已止住跌勢，由此前連續(xù)五個(gè)季度下滑轉(zhuǎn)為上漲，年內(nèi)二、三季度分別環(huán)比回升5BP、3BP（見上圖灰色柱狀走勢）。

在非息收入方面，該行前三季度實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入8.8億元，同比增幅達(dá)17.8%，高于整體營收增速6.3個(gè)百分點(diǎn)，占營收比重也提升了0.62個(gè)百分點(diǎn)至11.5%，由于該項(xiàng)目不占用銀行資本金，在銀行面臨較大資本約束的情況下，有助于緩解其資本補(bǔ)充壓力。

結(jié)合半年報(bào)來看，該項(xiàng)目的增長或主要來自理財(cái)及代銷業(yè)務(wù)。國泰君安指出，蘇州銀行已獲得基金托管資格，公募基金申請已獲證監(jiān)會受理，預(yù)計(jì)未來中間業(yè)務(wù)布局還會更加完善，實(shí)現(xiàn)多元化創(chuàng)收，延續(xù)高增長態(tài)勢。

不過也需注意的是，相比利息及手續(xù)費(fèi)收入，前三季度在營業(yè)收入中占比約12%的投資收益項(xiàng)目同比下降了3.93%，給營收增速帶來一定拖累。

而除了經(jīng)營數(shù)據(jù)外，蘇州銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也在持續(xù)向好，不良率降至1%下方。截至三季度末，該行不良貸款率為0.88%，較年初下降了0.23個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)該行的四類貸款遷徙率也均較上年末明顯走低，加之第三季度幾乎沒有進(jìn)行核銷，“表明存量不良徹底出清且?guī)谉o新增壓力。”分析人士稱。

中泰證券研報(bào)顯示，2018年蘇州銀行一次性將逾期90天以上貸款全部納入不良，公司不良率也是這個(gè)時(shí)候見頂，當(dāng)前已降至不足0.90%的低位，且對應(yīng)逾期率較低，不良率及不良認(rèn)定均優(yōu)于上市城商行平均水平。

凈息差省內(nèi)上市行“墊底”

自2019年上市以來，蘇州銀行的撥備計(jì)提速度一直不斷上升，2019、2020、2021年分別為224.07%、291.74%、422.91%，今年前三個(gè)季度激增至532.50%。

中泰證券在研報(bào)中指出，該行一直秉承審慎的經(jīng)營風(fēng)格，2018年以來撥備覆蓋率持續(xù)上行，整體夯實(shí)的撥備基礎(chǔ)和優(yōu)異的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)能夠保證利潤釋放基礎(chǔ)。

2019年，財(cái)政部在《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》中提出，“以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為例，監(jiān)管部門要求的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%，對于超過監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計(jì)提部分還原成未分配利潤進(jìn)行分配”。不過，該文件目前尚未正式落地。

另外在經(jīng)營與資產(chǎn)質(zhì)量向好的同時(shí)，該行的核心一級資本充足率一級資本充足率卻在持續(xù)下滑。截至三季度末，該行核心一級資本充足率、資本充足率分別為9.77%、13.12%，較去年同期下降65BP、2BP。

據(jù)新華財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，自2019年上市以來，蘇州銀行共先后三次發(fā)行125億元債券用于補(bǔ)充資本，目前還有30億元額度已獲批但尚未發(fā)行。不過即使多次“補(bǔ)血”，其核心一級資本充足率仍在低位徘徊，資本消耗相對較快。

截至上半年末，該行上述三項(xiàng)指標(biāo)在42家A股上市行中分別列第21位、32位以及32位。

截至上半年末，蘇州銀行的凈息差在江蘇9家A股上市行中列倒數(shù)第二位，僅略高于最后一位3BP，低于居榜首的常熟銀行127BP。

比較存貸兩端可以發(fā)現(xiàn)，該行的存款成本并不算高，上半年的平均利率為2.22%；但其貸款利率為4.76%，在9家同行中排名第8，成為凈息差的主要“拖累”。

上半年，江蘇省GDP總量居全國第二，蘇州既是省內(nèi)唯一一個(gè)GDP總量破萬億的城市，還是全球第一大工業(yè)城市。作為蘇州唯一法人城商行，得天獨(dú)厚的區(qū)域優(yōu)勢為“為深耕蘇州、面向江蘇、融入長三角”的蘇州銀行存款款增長提供了較大助力，不過相比省內(nèi)同業(yè)其息差水平仍然較低。