國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)周四（6月30日）震蕩趨弱，活躍商品跌多漲少。截至下午收盤(pán)，追蹤國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的綜合指數(shù)收?qǐng)?bào)206.17點(diǎn)，較上一交易日下跌1.54點(diǎn)，跌幅0.74%。其中，雙焦大幅下挫，焦煤、焦炭終盤(pán)分別收跌6.09%和4.6%，領(lǐng)跌商品市場(chǎng)，硅鐵、動(dòng)力煤、鐵礦石等5個(gè)品種也均跌超2%；相比之下，滬鎳、低硫燃料油（LU）、乙二醇分別收高2.55%、2.37%、2.13%，分居漲幅排行前三位。

文華商品指數(shù) 來(lái)源：文華行情系統(tǒng)

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消息面利多提振滬鎳沖高 利空有限乙二醇反彈超2%

受供應(yīng)緊張擔(dān)憂提振，在隔夜外盤(pán)鎳價(jià)企穩(wěn)的背景下，滬鎳29日夜盤(pán)時(shí)段跳空高開(kāi)，日內(nèi)震蕩小幅走低，終盤(pán)仍以2.55%的漲幅領(lǐng)漲商品市場(chǎng)。英國(guó)制裁俄鎳總裁的消息，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)俄鎳未來(lái)交割前景的擔(dān)憂，提振了市場(chǎng)多頭情緒，倫鎳盤(pán)中直線拉升近9%。但回歸鎳市基本面，供應(yīng)趨增、需求疲弱的壓力，仍舊對(duì)鎳價(jià)形成壓制。

國(guó)泰君安期貨認(rèn)為，由于英國(guó)對(duì)俄鎳依賴(lài)度不高，制裁事件的影響相對(duì)有限。而從基本面來(lái)看，鎳供應(yīng)相較需求依然偏強(qiáng)，中期鎳價(jià)仍有震蕩偏弱的可能，但短期內(nèi)鎳庫(kù)存低位疊加二級(jí)鎳的價(jià)格對(duì)鎳價(jià)下放給提供了支撐。

化工產(chǎn)品方面，聚酯鏈略有分化，PTA震蕩收跌，但乙二醇收盤(pán)則漲超2%，位居30日漲幅排行第三位。受聚酯廠聯(lián)合減產(chǎn)消息打壓，原料端的PTA、乙二醇近期整體表現(xiàn)弱勢(shì)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)港口乙二醇庫(kù)存累積至20個(gè)月來(lái)新高，也利空乙二醇價(jià)格。不過(guò)，隆眾資訊的分析指出，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與產(chǎn)業(yè)利空的共振造成了此輪乙二醇價(jià)格的急跌。但跌至當(dāng)前價(jià)格，乙二醇基本面利空因素基本釋放，后期供應(yīng)端迫于成本或裝置因素的檢修逐漸開(kāi)始增加，且當(dāng)前煤炭、原油、 石腦油價(jià)格基本企穩(wěn)回升，另外新投產(chǎn)裝置在09合約之前投產(chǎn)的概率有限，因此新進(jìn)利空有限的情況下，乙二醇繼續(xù)下行空間收縮。

其他品種方面，除滬鎳和乙二醇外，LU和棉紗也均漲超2%，另外棉花、不銹鋼、生豬三品種收盤(pán)漲幅也在1%以上。

黑色系集體重挫 焦煤大跌超6%

國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)30日震蕩趨弱，黑色系品種集體重挫，雙焦大幅走跌，焦煤、焦炭主力合約終盤(pán)分別收跌6.09%和4.6%，領(lǐng)跌商品市場(chǎng)；硅鐵、動(dòng)力煤、鐵礦石也均錄得逾2%的跌幅。

市場(chǎng)對(duì)終端需求轉(zhuǎn)弱的擔(dān)憂拖累了焦煤價(jià)格，中糧期貨分析稱(chēng)，在粗鋼平控大背景下，隨著鐵水逐漸下滑帶動(dòng)焦化開(kāi)工率下行，焦煤需求轉(zhuǎn)弱，負(fù)反饋邏輯持續(xù)。從下游需求來(lái)看，三季度迎來(lái)梅雨季疊加高溫的需求淡季，加之地產(chǎn)新開(kāi)工繼續(xù)走弱，鐵水或持續(xù)下行。此外，穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力逐漸顯現(xiàn)，基建企穩(wěn)對(duì)沖地產(chǎn)下滑，預(yù)計(jì)下半年外部擾動(dòng)較弱，焦煤產(chǎn)量將延續(xù)高位，疊加穩(wěn)供保價(jià)政策施壓，焦煤或延續(xù)下行趨勢(shì)。

焦炭方面，中信期貨指出，焦炭供需偏緊格局緩解，下游鋼廠利潤(rùn)偏低，向前端擠壓焦化利潤(rùn)，然而高爐被動(dòng)減產(chǎn)節(jié)奏相對(duì)偏慢，低庫(kù)存水平下，焦炭提降并不順暢，預(yù)計(jì)期價(jià)短期內(nèi)震蕩運(yùn)行，需關(guān)注終端需求的恢復(fù)情況及高爐減產(chǎn)節(jié)奏。

隨著供需轉(zhuǎn)向過(guò)剩格局，硅鐵期貨維持弱勢(shì)運(yùn)行。我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）調(diào)研結(jié)果顯示，截至6月24日當(dāng)周，136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)開(kāi)工率再降1.13%至53.08%。方正中期期貨指出，當(dāng)前鋼廠廠內(nèi)硅鐵庫(kù)存處于高位水平，硅鐵廠家自身庫(kù)存也出現(xiàn)累積。鋼廠后續(xù)減產(chǎn)壓力將進(jìn)一步增加，需求存在走弱預(yù)期。短期內(nèi)硅鐵自身供強(qiáng)需弱的矛盾無(wú)明顯緩解，下游鋼廠依舊低利潤(rùn)，硅鐵暫不具備持續(xù)反彈的動(dòng)能，不過(guò)需要注意的是，盤(pán)面經(jīng)過(guò)持續(xù)下跌當(dāng)前已臨近成本線。

其他品種方面，滬錫主力合約跌超2%，玻璃、蘋(píng)果主力合約跌超1.5%。