國內商品期貨市場周三（6月29日）整體偏強震蕩，活躍品種尾盤漲多跌少。截至下午收盤，追蹤國內商品市場的綜合指數收報207.20點，較上一交易日上漲0.61點，漲幅0.29%。上漲品種中，焦煤、純堿和棉花終盤分別收高3.38%、3.01%和2.81%，分居漲幅排行前三位。下跌品種中，滬錫、尿素和PTA則分別收跌6.3%、4.31%和2.7%，領跌市場。

文華商品指數 來源：文華行情系統

【資料圖】

黑色系集體沖高 棉花棉紗減倉反彈

黑色系商品29日集體沖高，但臨近收盤，隨著股市下挫，焦煤、焦炭、螺紋等部分回吐了日內漲幅。盡管如此，焦煤、鐵礦石、焦炭、螺紋鋼仍在漲幅前十排行中占據四席，其中焦煤更是以3.38%的漲幅領漲。

近期下游成材成交情況的好轉，被市場解讀為終端需求企穩的信號，令黑色系商品整體的悲觀情緒有所修復，進而放大了本身就處于緊平衡格局下的焦煤市場的利多。盡管焦企此前提出全面限產一定程度利空焦煤需求，但鋼廠鐵水下降速度偏慢、減產動力減弱等預期，仍自下而上對原燃料需求形成支撐。不過，美爾雅期貨也提示，短期在宏觀預期改善下雙焦或繼續反彈，但在終端需求實質性改善前，反彈空間不宜看的過高。

從盤面看，29日盤中，螺紋一度回升至4400元/噸上方，日漲幅近3%，但在最后漲幅收窄至1.5%；焦煤盤中也一度突破至2530元/噸上方，但收盤僅報2490元/噸。

棉花和棉紗29日攜手反彈，終盤雙雙漲超2%。在需求偏弱壓力下，棉價自5月以來大幅下挫，最大跌幅達25%。但隨著昨日（28日）鄭棉期價刷新16505元/噸的近11個月新低后大幅回升，空頭獲利離場明顯。盤面數據顯示，繼28日減倉近1.2萬手之后，29日鄭棉主力合約再度減倉11934手。不過，在基本面并無明顯改善的背景下，市場對棉價反彈并不看好。國泰君安期貨指出，國內棉花市場出現反彈，但并不是強勁的需求或者政策支持，目前看仍是技術性反彈。另外，近幾個交易日內外棉聯動比較明顯，美棉生長狀況不理想令ICE期棉價格止跌，也為鄭棉的反彈提供了契機。

其他品種方面，純堿日內也大漲超3%，漲幅僅次于焦煤；LU和燃料油也雙雙收高超1%。

滬錫再度走弱跌超6% 尿素延續弱勢

滬錫主力合約在經歷前兩日短暫的反彈之后，29日再度大跌，尾盤跌幅持續擴大，終盤收跌6.30%，基本抹平本周漲幅。金瑞期貨分析認為，錫價反彈后再度走弱，或因近期庫存去化速度不佳，反彈力度受到抑制。就基本面而言，供給方面，雖然目前國內錫冶煉廠近期有集中檢修情況，涉及產能超過國內9成，但由于此前宏觀利空壓制下盤面快速回落，供應端的收緊對期價提振相對有限。中長期角度看，前期供應偏緊局面已完全扭轉，供應端寬松或已成定局，錫礦庫存堆積令未來供應有彈性。再看需求端，6月份國內下游錫焊料企業開工率延續偏低水平，出口訂單減少且國內淡季效應顯現，需求下降幅度超市場預期。錫市整體呈現弱現實局面，今年下半年錫品種仍將維持過剩局面，價格重心大概率下修。

尿素期貨29日低開低走，收跌超4%。尿素現貨市場近期轉弱跡象較為明顯，對盤面形成拖累。據光大期貨分析，尿素供給端維持高位波動，而需求端因近期國內多地雨水天氣提振農業需求，工業需求穩中偏弱運行。總體來看，當前尿素市場進入僵持階段，現貨價格出現不同程度松動，各地區現貨價格下調10~20元/噸不等，后續市場若無新增利好驅動則仍以偏弱運行為主，基本面不支持盤面長期大幅上漲。

其他品種方面，PTA主力合約跌超2%，苯乙烯、短纖、滬銀主力合約跌超1%。