日前發布的“2025貴州企業100強名單”中，貴陽南明老干媽風味食品有限責任公司（下稱“老干媽”）位列第57名。紅星資本局注意到，其營收連續三年實現增長，2024年為53.91億元，已接近2020年的營收峰值。

有消息稱，老干媽營收重回巔峰的主要原因是創始人陶華碧再次“出山”。1月13日，紅星資本局致電老干媽公開電話，接線的工作人員表示，陶華碧一直都在公司。對于陶華碧2014年淡出經營，2019年復出的消息，其表示：“這是網絡上網友個人的猜測。”

當前，老干媽依靠口碑，擁有龐大的線下銷售網絡，不過在線上一直處于“斷網”狀態。老干媽微信公眾號已斷更三年多，抖音賬號近兩年保持“年更”模式，一年只更新一個月，上一次更新時間為去年2月。

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資料圖 圖據視覺中國

營收連續三年增長

工作人員稱陶華碧一直都在公司

據《2025貴州企業100強》榜單，老干媽2024年營收53.91億元，較2023年的53.81億元微增0.18%，連續三年實現增長，距2020年54.03億元的歷史峰值僅差0.12億元。

天眼查信息顯示，早在2014年6月，老干媽的創始人及法定代表人陶華碧便退出了股東陣營。此后由陶華碧的長子李貴山持股49%，次子李妙行持股51%，李妙行現為實際控制人。

據北京商報報道，在陶華碧退居二線后，老干媽曾在成本壓力下，放棄貴州辣椒，轉而選擇更為便宜的河南辣椒，導致老干媽口味變化，遭到部分消費者抵制，2017年、2018年連續兩年業績下滑，2019年陶華碧回歸經營，將老干媽的原料改回了原來的材料。

1月13日，紅星資本局致電老干媽公開電話咨詢“配方改變及陶華碧復出”的相關問題，接線的工作人員表示：“我們產品一直保持原有的生產工藝和配料，這個是沒有發生變化過的。”其表示，陶華碧一直都在公司。

對于陶華碧2014年淡出經營，2019年復出的消息，其表示：“這是網絡上網友個人的猜測，我們不做這方面的作答。”

1月13日，凌雁管理咨詢首席咨詢師、食品及餐飲行業分析師林岳告訴紅星資本局，陶華碧已經超出了創始人和經營者的范疇，更多是老干媽品質的“人格化象征”和品牌的“定海神針”。這種對品質的信任使得老干媽辣醬超越了商品，成為一種廣為人知的飲食文化標簽。

線上“斷網”

抖音賬號近兩年“年更”

官網資料顯示，老干媽品牌始于1985年貴州警官學院門口的一個攤位，創始人陶華碧被許多網友稱為“國民女神”。

但在近兩年互聯網營銷競爭白熱化的背景下，老干媽在線上長期處于“斷網”狀態。

1月13日，紅星資本局搜索發現，老干媽的官方微博顯示“該企業資質未經過年審”，目前無法查看該賬號相關微博內容，粉絲數尚未過萬；老干媽官方微信公眾號最后一條內容發布于2022年3月24日，頭條標題為《“老干媽”還是那個“老干媽”》。

在抖音平臺，老干媽官方旗艦店近兩年保持“年更”模式，一年只更新一個月時間。該賬號最近一次視頻更新在2025年2月10日，從2025年1月11日至2025年2月10日，密集更新了22條用老干媽做飯的視頻。上一輪更新時間為2024年1月12日至2024年2月29日，共更新了6條視頻。

同時，抖音老干媽官方旗艦店最近一年無直播記錄。紅星資本局此前曾報道，截至2024年12月13日，該賬號最后一次直播停留在2024年4月29日。2022年，老干媽入局直播帶貨之初，曾打出“陶華碧直播”的噱頭。不過，陶華碧并沒有親自直播，工作人員只是將陶華碧接受媒體采訪的視頻作為背景，在直播間不斷循環播放。

在淘寶平臺，天貓老干媽旗艦店目前有44.1萬粉絲。對比來看，吉香居食品旗艦店有123萬粉絲，川娃子旗艦店有70.5萬粉絲，虎邦食品旗艦店有48.7萬粉絲。

保持傳統的經銷模式

不直營、不“多元”

1月13日，紅星資本局以意向經銷商的身份致電老干媽公開電話了解到，老干媽目前沒有直營，每個地區有一個總經銷，由總經銷做進一步的分配，一般是拓展到縣級。一名湖南地區的經銷商告訴紅星資本局，其只在湖南地區做批發，不能跨區域。

在線下龐大的經銷網絡和嚴格的管理下，老干媽在大超市和小賣部均保持著充足的鋪貨。據新華網報道，陶華碧曾給公司立了一條規矩：只做辣醬，不搞多元化、不搞跨業經營。成立至今，老干媽執行的仍是現款交易的財務管理模式，不管是對上游供銷商還是下游經銷商，均是“一手交錢，一手交貨”。

林岳告訴紅星資本局，老干媽“斷網”的籌碼，是其擁有龐大的線下網絡，其核心戰場和優勢始終在線下。“斷網”是將資源從線上博弈中抽離，專注于鞏固難以被新品牌快速復制的線下渠道網，是更務實的策略。

林岳表示，辣醬賽道已演變為多元化競爭的格局，虎邦、飯爺、川娃子等品牌通過細分場景、外賣渠道、網紅營銷等差異化方式，已在各自領域站穩腳跟。它們會分流掉部分追求新奇、便捷的年輕客群，但短期內在國民度口碑、全渠道滲透上，暫時無法撼動老干媽。

《2020-2025年中國辣椒醬行業市場前景及投資機會研究報告》顯示，老干媽長期占據中國辣椒醬市場約五分之一的份額，穩居第一。

紅星新聞記者 俞瑤 周怡

編輯 余冬梅

審核 官莉