多頭套期保值是什么?

多頭套期保值又稱買入套期保值，是指交易者先在期貨市場買入期貨，以便于在將來現貨市場買入時不會因為價格上漲而給自己造成很大經濟損失的一種期貨交易方式。空頭套期保值又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現貨價格下跌時以期貨市場的盈利收益填補現貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式。

多頭套期保值的目的是為了規避將來因價格上升而帶來的虧損風險。這種用期貨市場的盈利對沖現貨市場虧損的做法，可以將未來的價格固定在預計的水平上。多頭套期保值是一種投資者既需要現貨商品而又擔心價格上漲的常用保值辦法。

空頭套期保值的目標是先在期貨市場上賣出相關的合適的期貨合約，然后在現貨市場上賣出該現貨的同時，又在期貨市場上買進與原來賣出相同的期貨合約，在期貨市場上對沖并結束實際套期保值交易。具體地就是交易者為了日后在現貨市場售出實際商品時所得到的價格，能維持在當前對其說來是合適的水平上，就應當采取賣出套期保值方式來保護其日后售出實物的收益。

比如多頭套期保值的實踐操作是：

3月26日，豆粕的現貨價格為每噸1980元。某飼料企業為了避免將來現貨價格可能上升而提高原材料的成本的風險，決定在某交易所進行豆粕套期保值交易。而此時豆粕8月份期貨合約的價格為每噸1920元，基差為60元/噸，該企業于是在期貨市場上買入10手8月份豆粕合約。6月2日，該企業在現貨市場上以每噸2110元的價格買入豆粕100噸，同時在期貨市場上以每噸2040元賣出10手8月份豆粕合約對沖多頭頭寸。從基差的角度看，基差從3月26日的60元/噸擴大到6月2日的70元/噸。

空頭套期保值的實踐操作是：

在春耕時某糧食企業與農民簽訂當年價格為1080元/噸1000手的小麥合約，七月份時，企業擔心小麥的價格會下跌，決定將小麥的售價定在1050元/噸，因此在期貨市場上以1050元/噸的價格賣出1000手的合約進行套期保值。到收割時，小麥價格果然下跌到950元/噸，該企業就把小麥以此時的價格賣給面粉廠。同時期貨價格也下跌至950元/噸，該企業就以此價格買回1000手期貨合約對沖平倉。這樣他們就是通過套期保值規避了不利價格變動的風險。