2022年，歐洲經濟可謂步履艱難。通脹水平連創新高、能源供應緊張和經濟復蘇緩慢等三重困境陰云密布。展望2023年，歐洲經濟恐將面臨相當長的困難時期。

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通脹飆升 預期悲觀

今年以來，在美聯儲激進加息外溢效應、能源危機持續蔓延等諸多負面因素影響下，歐元區各國通脹率持續飆升，企業經營壓力與民眾生活負擔不斷加重。

歐盟統計局數據顯示，歐元區11月通脹率按年率計算為10%，較10月通脹率略有下降，依舊處于兩位數水平。歐洲央行與經濟學家認為，目前難以斷定通脹是否已經見頂。

歐洲央行行長拉加德表示，歐元區通脹受到諸多不確定性因素影響，并且高能源成本正轉嫁至消費端。今年7月至今，歐洲央行已累計加息250個基點，但尚未看到通脹見頂跡象。

由于11月歐元區核心通脹率仍在5%的高位，德國商業銀行首席經濟學家約爾格·克雷默預測，未來一年歐元區通脹壓力仍然很大。

歐元對美元貶值也為通脹攀升火上澆油。今年以來，歐元對美元匯率持續下行，創下20年來歐元對美元首次跌破平價的紀錄。

德國《南德意志報》評論認為，歐元對美元貶值使歐洲處境更加艱難，歐洲以更高價格從美國進口，為能源等以美元計價的原料和半成品支付更高金額，推升歐洲原料成本。

歐洲民眾背負的生活成本越來越沉重，并且擔心漲價可能繼續。歐洲央行近期調查顯示，歐元區消費者對未來12個月的短期通脹預期進一步上升，對經濟增長預期更為悲觀。

能源吃緊 供應不足

烏克蘭危機升級以來，歐盟跟隨美國對俄多輪制裁，導致歐洲各國能源價格飆升，遭到制裁“反噬”。

今年夏季熱浪干旱夾擊歐洲，對水電、核電和煤電等電力生產造成嚴重影響。能源供應緊張將歐洲天然氣和電力價格推向歷史新高，歐洲天然氣價格最高達疫情前水平的10倍，歐洲主要市場明年交割的電力期貨交易價曾漲至去年同期的8倍。

為應對來勢洶洶的能源危機，歐盟出臺多項措施保障能源供應，包括加大采購其他來源天然氣，降低成員國天然氣與電力需求，尋找替代能源供應商，加快對可再生能源和基礎設施的投資等。

國際能源署執行干事法提赫·比羅爾表示，該機構預測歐洲明年將面臨較大供應缺口，因為俄羅斯可能持續減少對歐能源供應。

歐盟委員會負責經濟事務的委員保羅·真蒂洛尼表示，若烏克蘭危機持續至明年冬天，歐洲能源困境將進一步惡化。經濟合作與發展組織發布2023年經濟預測指出，能源危機惡化將令歐洲經濟形勢更加嚴峻。

經濟趨緩 加息未停

隨著歐元區通脹率邁入兩位數，歐洲央行采取持續緊縮的貨幣政策，歐洲經濟衰退跡象逐漸顯現。全球多家經濟分析機構和歐盟委員會均下調歐元區明年經濟增長預期。

歐盟委員會秋季經濟預測報告顯示，歐元區經濟將在今年四季度和明年一季度萎縮，預計2023年歐盟和歐元區經濟增長率僅為0.3%。

摩根士丹利報告指出，明年歐洲天然氣市場仍將緊張，能源價格可能保持高位。同時，通脹抑制投資和消費，緊縮貨幣政策收緊了金融條件，令資本支出更加低迷。

不過，拉加德表示，歐元區經濟衰退不足以阻止歐洲央行進一步加息。歐洲央行認為，鑒于目前歐元區通脹率仍未見頂，并遠高于歐洲央行2%的通脹目標，即便加息會導致經濟活動趨緩，收緊融資條件仍是必行之舉。

德國央行行長約阿希姆·納格爾表示，即使采取的措施會抑制經濟增長也在所不惜。荷蘭央行行長克拉斯·諾特說，經濟增長放緩在預期之中。

英國牛津經濟研究院歐洲經濟部主任安格爾·塔拉韋拉認為，隨著經濟增長放緩與通脹壓力緩解，預計歐洲央行在明年年初結束加息周期。但由于明年歐元區核心通脹率仍將處在高位，歐洲央行在明年年底前不會降息。