?澳洲聯(lián)邦銀行：本周美元指數(shù)有充足的上行空間

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?三菱日聯(lián)：美元強(qiáng)勢(shì)不太可能逆轉(zhuǎn)

?花旗：在142.55關(guān)口做空歐元兌日元

?高盛：預(yù)計(jì)高收益的亞洲新興貨幣將繼續(xù)承壓

?對(duì)沖基金的美債頭寸部署凸顯對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂

?摩根士丹利：美國(guó)股市還會(huì)有所上漲

【機(jī)構(gòu)分析】

?澳洲聯(lián)邦銀行表示，美元指數(shù)本周可能從目前的104左右上升至106。全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)日益加大，支撐美元進(jìn)一步走高。由于擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，市場(chǎng)已經(jīng)縮減了美聯(lián)儲(chǔ)的部分加息預(yù)期，并上調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的預(yù)期。盡管將于本周公布的5月PCE平減指數(shù)顯示通脹可能持續(xù)高企，需要美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持積極收緊政策，但I(xiàn)SM制造業(yè)指數(shù)可能溫和放緩，暫時(shí)保持在擴(kuò)張區(qū)間。由于美元是一種避險(xiǎn)貨幣，如果出現(xiàn)大幅下行的意外，可能會(huì)矛盾地支撐美元。

?三菱日聯(lián)貨幣分析師Lee Hardman在一份報(bào)告中表示，避險(xiǎn)資金減少和對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂導(dǎo)致美元指數(shù)出現(xiàn)下跌，但預(yù)料幅度有限。最近美債收益率回落讓全球股市出現(xiàn)恢復(fù)性反彈，對(duì)美元來(lái)說(shuō)不是利好。上周五公布的美國(guó)密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)錄得歷史新低，這加劇了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。然而，美聯(lián)儲(chǔ)專注于控制通脹意味著現(xiàn)在就斷定美元強(qiáng)勢(shì)逆轉(zhuǎn)還為時(shí)尚早。

?花旗稱，將在142.55關(guān)口做空歐元兌日元，最低目標(biāo)區(qū)間是137.85-138.20，可能會(huì)延伸至200日移動(dòng)均線的132.54，并將使用20%的資金在144.30止損。

?高盛策略師表示，由于亞洲地區(qū)國(guó)家外部財(cái)政狀況惡化，加之美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策引發(fā)避險(xiǎn)情緒升溫，而亞洲大部分央行采取更為溫和的立場(chǎng)，高收益的亞洲新興貨幣可能繼續(xù)承壓。6月，菲律賓比索、印度盧比、印尼盧比等高收益貨幣都隨同新興市場(chǎng)貨幣一道承壓，印度盧比已在上周跌至歷史低點(diǎn)，菲律賓比索也觸及逾16年來(lái)低點(diǎn)。未來(lái)幾周，預(yù)計(jì)這些貨幣兌美元還將繼續(xù)承受壓力。

?最新的美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，雖然5年期美債收益率上周漲了55個(gè)基點(diǎn)，但杠桿基金連續(xù)第三周削減5年期美債凈空頭頭寸，至2021年5月以來(lái)最低水平。盡管這可能受到基差交易等套利策略的推動(dòng)，但鑒于市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂日益升溫，這一操作可能具有更深刻內(nèi)涵。目前美聯(lián)儲(chǔ)正在大幅加息和縮表，5年期美債對(duì)債券投資者的情緒敏感。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)令人失望，衰退擔(dān)憂可能會(huì)推動(dòng)該期限美債跑贏。

?摩根士丹利以Michael Wilson為首的策略師說(shuō)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)可能會(huì)再攀升5%至7%，然后才會(huì)恢復(fù)跌勢(shì)。“我們認(rèn)為美國(guó)股市可以進(jìn)一步反彈。”他們?cè)谝环輬?bào)告中寫道，債券收益率和油價(jià)的下跌緩解了對(duì)通脹失控的一些疑慮，并幫助標(biāo)普500指數(shù)結(jié)束了三周的跌勢(shì)。

編輯：崔凱